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每日期货操盘须知,尽在国君期货早评20180528

楼主:国泰君安期货广州营业部 时间:2021-12-07 13:25:00


【股指期货   期指或震荡整理】

今日期指或震荡整理。 IF 主力合约 IF1806 支撑位 3782 和 3766 点,阻力位 3843 和 3858 点; IH 主力合约 IH1806 支撑位 2641 和 2628 点,阻力位 2668 和 2681 点; IC 主力合约 IC1806 支撑位 5910 和 5850 点,阻力位 6029 和 6089 点。 本周经历了特朗普在贸易问题上的不断转变,包括最新出现的特金会的取消,压制投资者风险偏好,为贸易战问题解决前景蒙上阴影。在等待事件变得更加明朗前,预计期指弱势整理走势。此外关注国际局势趋紧环境下,国内政策是否会有更进一步的托底力度,来改善市场风险偏好。 操作上以日内区间思路操作,注意止盈止损。     


【国债期货   “特金会”告吹,期债或偏强震荡】

“特金会”告吹,期债或偏强震荡。 TF1809 支撑位 97.320 元,压力位 97.910 元; T1809 支撑位 94.290元,压力位 94.860 元。 美国白宫发表声明称,特朗普宣布取消与金正恩于 6 月 12 日在新加坡的会晤, 消息公布后,避险资产全线走高, COMEX 黄金突破 1300 美元关口,美债也应声上涨。 叠加通胀压力稍有缓解,总体来说,我们认为期债或偏强震荡。   


【黄金  金价震荡反弹,短线操作】                           

日盘: 沪金 1812 合约日盘开盘 272.60 元/克,最高 273.85 元/克,最低 272.25 元/克,收盘 273.55 元
/克,相比上一交易日上涨 1.30 元/克,涨幅 0.48%,日内振幅 1.60 元;成交量减少 13226 手至 137342 手;
持仓量减少 3430 手至 332452 手。
夜盘: 沪金 1812 合约夜盘开盘 274.10 元/克,最高 274.30 元/克,最低 273.40 元/克,收盘 273.75 元
/克,相比上一交易日上涨 0.20 元/克,涨幅 0.07%,日内振幅 0.90 元;成交量减少 83350 手至 53992 手;
持仓量增加 644 手至 333096 手。
 

              

伦敦金昨夜下跌 3.26 美元至 1301.30 美元/盎司,跌幅 0.25%,日内振幅 8.17 美元。按汇率折合沪金约
为 267.2 元/克,考虑到沪金前期开盘平均升水 6.1 元左右,则沪金可能在 273.3 元/克附近开盘。
纽约金 06 合约下跌 2.8 美元至 1301.2 美元/盎司,跌幅 0.21%,日内振幅 7.8 美元;成交量减少 129197
手至 286386 手;持仓量减少 40818 手至 107386 手。
全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust 的黄金持仓量减少 3.54000 吨至 848.50000 吨。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


短期市场走势偏强; 中期来看市场呈现震荡偏强行情。
沪金1812日内关注区间272-275元/克。 日内选择区间272-275元/克短线操作, 0.7止损。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


【白银   多单谨慎】

隔夜外盘白银收跌,下方支撑参考 16.3 附近,上方阻力参考 16.7-16.8 附近;内盘沪银主力 1812 隔夜
高开低走,下方支撑仍参考 3730 附近,上方阻力参考 3775 附近。 隔夜美股涨跌不一,美元美债涨; 沙特、
俄罗斯相继暗示增加原油供应,美油周六跌超 4%创一年最大跌幅,布油跌 3%; 美国 4 月耐用品订单初值降
幅大于预期,但核心资本耐用品订单升幅超预期; 特朗普称 6 月 12 日在新加坡举行“特金会” 的计划没有
变动; 媒体称欧洲央行决策者同意今年结束 QE; 德国 10 年期国债收益率创 2012 年 9 月欧债危机以来最大单
周跌幅,欧元重挫; 4 月中国规模以上工业企业利润增速升至六个月高点。
操作上, 黄金关注上方 200 日均线阻力, 白银现阶段多单谨慎。
 


【铜   库存下降,支持铜价震荡】

日盘:沪铜主力 1807 合约开 51450 元/吨,最高 51640 元/吨,最低 51310 元/吨, 收报 51490 元/吨,
涨 60 元/吨, 涨幅 0.12%, 成交减少 13436 手至 16.2 万手,持仓减少 4832 手至 19.1 万手。
夜盘: 沪铜主力1807合约开51460元/吨,最高51560元/吨,最低51270元/吨,最终收报51400元/吨, 跌
90元/吨,跌幅0.17%。
 

伦铜开6904美元/吨,最高6942美元/吨,最低6840元/吨,尾盘收报6858元/吨,跌52.5美元/吨, 跌幅
0.76%。


美国 4 月扣除运输类耐用品订单初值环比增长好于预期,美联储多位官员的基本预期是今年加息三次。
欧洲央行决策者就今年结束 QE 基本达成一致,购债计划的未来或在欧央行 7 月 26 日的会议上决定。但欧洲
央行加息速度可能受到经济增长放缓的影响,经济数据低迷加大了加息时间推迟的风险。
议召开,要确保经济运行在合理区间,在推动高质量发展中保持中高速增长。 从现货来看, 下游刚需采购,
市场成交僵持。 总的来看, 中国和美国经济增长良好, 且库存再次下降, 或支撑铜价维持震荡格局。 判断沪
铜 1807 合约价格震荡, 支撑 51000 元/吨,阻力 52000 元/吨。
 
 


【铝   库存指标边际改善】

目前国内铝近期供需面没有进一步恶化, 铝锭库存累库的速率有触顶回落的迹象, 显示供需面在边际改
善,对沪铝短期价格应有所支撑。 周五美元上破 94 关口,因欧元重挫,对 LME 有色板块形成一定压制。
操作上, 基于供需基本面,我们仍相对看好沪铝短期走势, 预计在宏观指标未有显著掉头之前,工业品
偏强震荡格局犹在。
 


【锌   现货偏差,价格回升受限】

日盘:沪锌主力 1807 合约开 23385 元/吨,最高 23700 元/吨,最低 23350 元/吨,收报 23690 元/吨,
涨 255 元/吨, 涨幅 1.09%, 成交减少 84036 手至 31.5 万手,持仓减少 5360 手至 24.6 万手。
夜盘: 沪锌主力1807合约开23685元/吨,最高23805元/吨,最低23540元/吨,最终收报23760元/吨, 涨
70元/吨,涨幅0.30%。

    

伦锌开3032.5美元/吨,最高3068美元/吨,最低3024元/吨,尾盘收报3052.5元/吨,涨15.5美元/吨,
涨幅0.51%。


美国 4 月扣除运输类耐用品订单初值环比增长好于预期,美联储多位官员的基本预期是今年加息三次。
欧洲央行决策者就今年结束 QE 基本达成一致,购债计划的未来或在欧央行 7 月 26 日的会议上决定。但欧洲
央行加息速度可能受到经济增长放缓的影响,经济数据低迷加大了加息时间推迟的风险。
议召开,要确保经济运行在合理区间,在推动高质量发展中保持中高速增长。 从现货上看, 下游观望情绪较
浓,市场成交平淡。总的来看,沪锌短期震荡运行。


【镍   高位震荡】

镍矿供应仍相对偏紧,镍矿方面价格仍有较强支撑。镍铁方面及不锈钢市场预计节后走势仍以稳为主。
市场仍看好中长期镍在新能源汽车电池中的应用,未来需求存在想象空间。 短期来看, 前期连续上涨后调整
需求,高位震荡思路为主。
操作上, 篇震荡操作思路。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


【铁矿石   震荡思路】

铁矿石主力 I1809 合约开盘 460.0 元/吨,最高 464.0 元/吨,最低 450.0 元/吨,收于 454.5
元/吨,较昨结下跌 3.0 元/吨,成交 214.8 万手。
 
 
 
 


现货成交反复,钢厂拿货仍显谨慎,周末唐山
再度突发限产,限产仍以烧结为主,铁矿需求短期再度承压,暂以震荡思路对待。
 
 
 
 


【螺纹钢热卷   震荡思路】

螺纹钢主力 RB1810 合约开盘 3580 元/吨,最高 3615 元/吨,最低 3542 元/吨,收于 3565
元/吨,较昨结上涨 17 元/吨, 成交 367.5 万手。
 


热卷主力 HC1810 合约开盘 3788 元/吨,最高 3829 元/吨,最低 3743 元/吨,收于 3764 元
/吨,较昨结上涨 50 元/吨, 成交 90.0 万手。
 


螺卷反弹遇阻,周末多空因素交织, 现货表现
偏弱,需求淡季效应显现, 唐山再度突发限产,震荡思路为主。
 
 


【硅铁锰硅   震荡偏弱 

5 月 25 日硅铁期货主力合约窄幅震荡。主力 SF1809 合约开盘 6488 元/吨,最高 6530 元/
吨,最低 6424 元/吨,收于 6480 元/吨,较昨日结算价下跌 30 元/吨,跌幅为 0.46%,成交 16.9 万手,持仓
18.2 手。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


5 月 25 日锰硅期货主力合约弱势震荡。主力 SM1809 合约开盘 7398 元/吨,最高 7450 元/
吨,最低 7302 元/吨,收于 7324 元/吨,较昨日结算价下跌 48 元/吨, 跌幅为 0.65%,成交 11.2 手,持仓
11.1 万手。
 


硅铁合金: 尽管硅石原料有所提高但对硅铁合金成本影响不大,市场主要为社会库存流入市场存在预期,
影响硅铁价格偏弱运行,预计未来这一局面难以改观。硅锰方面,锰矿提价后,出货并不流畅,现货市场钢
厂看空价格, 处于观望状态,硅锰不具备长期走强的条件,因此短、中期以震荡偏弱对待。


【焦煤焦炭   震荡操作

焦煤合约 JM1809 开盘 1,188 元/吨,最高 1,208.5 元/吨,最低 1,175 元/吨,收于 1,175.5 元/吨,较上一
交易日结算价下跌 
元/吨,成交 343,010 手,持仓 289,704 手。
焦炭合约 J1809 开盘 
1,995 元/吨,最高 2,034 元/吨,最低 1,970 元/吨,收于 1,979 元/吨,较上一交易
日结算价上涨 
元/吨,成交 465,858 手,持仓 293,672 手。 
 
 
 


观点: 经过前期大幅下挫,焦煤焦炭期货跌幅已经较大,空头获利了结的意愿增加,我们认为短期继续下行
有一定难度,技术上有回调需要,但回调很难上破前期高点。
操作建议: 震荡操作。
 


【动力煤   空单持有】

动力煤合约 ZC809 开盘 590.00 元/吨,最高 596.60 元/吨,最低 588.00 元/吨,收于 589.80 元/吨, 较
上一交易日结算价上涨 0.20 元/吨,成交 409,276 手,持仓 376,218 手。
 
 
 
 


观点: 从政策层面来看, 发改委对于煤炭价格过高的表态已经明确, 从公布的信息看,国家将引导煤炭
价格回归 570 元/吨下方, 9 月合约下跌压力仍在。短期市场对于发改委政策的解读有所分歧,市场进入震荡。
操作建议: 空单持有。
 


【玻璃   下跌还会有,中期震荡市】                   

FG1809 合约开盘报 1386 元/吨,收盘报 1388 元/吨,较上一交易日上涨 4 元/吨,涨幅 0.29%。最高价
1392 吨,最低价 1380 吨;成交量 138746,持仓 244206 手,较上一交易日增-14598 手。
 

     

短期震荡, 下跌尚未完全结束。 下方支撑 1330,上方压力 1400-1430.    


【豆类   多粕持有,多油持有】

日盘: 豆一 1809 报收 3664 元/吨,较昨结跌 2 元或 0.05%;豆粕 1809 报收 3024 元/吨,较昨结涨 12 元
或 0.4%;豆油 1809 报收 5794 元/吨,较昨结跌 14 元或 0.24%。
夜盘: 豆一 1809 报收 3672 元/吨,较昨结跌 2 元或 0.05%;豆粕 1809 报收 3035 元/吨,较昨结涨 5 元
或 0.17%;豆油 1809 报收 5778 元/吨,较昨结跌 40 元或 0.69%。
 
 
 
 
 
 
 
 
 


隔夜 CBOT 市场大豆市场 07 月合约报收 1042 美分/蒲, 涨 5.2 美分或 0.5%; CBOT 豆粕 07 月合约收盘报
380.7 元/短吨, 涨 3 美元或 0.79%; CBOT 豆油 07 月合约收报 31.31 美分/磅, 跌 0.43 美分或 1.35%。
 


观点: 近期豆类主要逻辑回归基本面, 国内豆类价格主要受到美豆带动,而美豆主要是受到出口前景良
好的激励,价格有所上涨。 巴西罢工事件缓慢解决,对价格影响暂时有限。 从日线级别看, 上周五国内商品
市场涨跌互现, 油脂油料板块有所调整:菜油在创下五个多月以来的新高之后有所调整; 豆油因为此前没有
太多跟涨菜油,所以回调幅度也较小; 虽然菜油有所调整,但总体上还是维持偏强格局,所以我们继续观望。
隔夜美盘, 美豆和美粕收涨,美豆油收跌。 受此影响, 预计今日国内豆类震荡为主。(个人观点,仅供参考)
a1809 上方压力位参考整数关口 3700,下方支撑位参考隔夜低点 3665; 多单持有;
m1809 上方压力位参考 20 日均线 3052,下方支撑位参考 5 日均线 3016; 多单持有;
y1809 上方压力位参考 40 日均线 5808, 下方支撑位参考隔夜低点 5770; 多单持有。
 
 


【白糖   窄幅整理】

日盘: 郑糖 1809 合约收盘 5524 元/吨,较前收盘跌 14 元/吨, 跌幅 0.25%,成交 28.3 万手( -13.1 万
手) ,持仓 60.1 万手( -0.1 万手) 。
夜盘: 郑糖 1809 合约收盘 5517 元/吨,较前收盘价跌 7 元/吨, 跌幅 0.13%。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                               

纽约 ICE#11 原糖 07 月合约报 12.45 美分/磅, 涨 0.16 美分, 涨幅 1.30%; 对应的配额外进口成本 5260
元/吨附近( 90%关税)。
 


受农产品期货价格整体上涨的情绪带动,糖价继续反弹。
基差收窄, 低位盘整, 短线交易。 SR1809 合约支撑参考 5400-5500 元/吨,阻力参考 5700-5800 元/吨。
 
 


【菜籽类   菜粕偏强震荡、菜油多单谨慎持有

昨日美豆偏强震荡,菜粕区间震荡、 菜油冲高回落。 菜粕方面, 近期中美达成共识、不打贸易战, 对
外盘美豆价格有所提振, 美豆探底回升,国内粕类下跌动力不足, 偏强震荡走势为主, 后期关注美豆种植期
天气和水产需求。菜油方面, 中长期来看供应逐渐偏紧、 存在供应缺口, 菜油基本面较好, 上周资金流入明
显, 昨日受原油价格下跌影响,期价走势偏弱,另外,近期现货成交较差及进口利润较好对盘面也有所拖累,
菜油中长期仍有上涨空间,短期需要等待现货的配合,可能盘中震荡洗盘较为频繁,建议投资者控制仓位。
操作上建议菜粕短线偏多思路操作、 菜油多单谨慎持有。 RM1809支撑位参考2500,阻力位参考2550;
OI1809支撑位参考6750,阻力位参考6850。
 


【棕榈油    多单谨慎持有】

昨日棕榈油主力 1809 合约收盘 5118 元/吨, 较前日收盘价跌 60 元/吨,跌幅 1.16%, 全天成交 33.9 万
手,持仓减少 12112 手至 53.7 万手。
夜盘:棕榈油主力 1809 合约收盘 5098 元/吨,较昨日收盘价跌 20 元/吨,跌幅 0.39%。
  
 
 
 
              


昨日马棕走势偏弱,国内棕榈油也以弱势下跌走势为主。 MPOB的5月份报告显示, 4月马来棕榈油产量和
库存均不及预期,报告利多; 5、 6月份产地处于季节性将库存周期,供应压力相对较小,棕榈油供需基本
面出现改善,近期棕榈油期价有所反弹,近两日棕榈油反弹动力不足,期价有所回落,主要受原油价格下跌
拖累及印度港口工人自28日开始罢工、 对棕榈油需求担忧影响。 预计今日棕榈油弱势震荡为主, 后期棕榈油
仍有上涨空间, 建议投资者多单谨慎持有。
操作上建议多单谨慎持有。 P1809支撑位参考5050,阻力位参考5150。
 


【鸡蛋    400元附近窄幅震荡】

jd1806 合约收盘 3560 元/吨,较昨收盘-59 元/吨( -1.63%);成交量 0.25( +0.06)万手,持仓量 0.33
( -0.12)万手
jd1809 合约收盘 4073 元/吨,较昨收盘-40 元/吨( -0.97%);成交量 12.05( +3.03)万手,持仓量 12.94
( -0.36)万手
全市场成交 15.13( +4.34)万手,持仓量 19.96( -0.19)万手
指数 30 日年华波动率 23.5136%(过去三月平均为 22.8788%)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


目前主力合约为 1809,作为消费旺季 9 月蛋价一般处于高位,目前由于时间太远,市场对 1809 合约主
要以预期为主。
短期受到梅雨季节影响,现货价格有所走低,但预计随着气温上涨,蛋鸡产蛋率下降,预计后期鸡蛋价
格将企稳上涨,盘面 1809 较难跌破 4000 元,考虑在 4000 附近逢低做多。
 
 


【原油   弱势震荡】  

上期所原油期货主力合约 SC1809 夜盘收跌 0.58%,报 480.20 元, 5 月 22 日以 488.60 元创上期所原油
期货首个交易日( 3 月 26 日)以来的收盘纪录高位。
 


OPEC 与俄罗斯预计在 6 月份开始增加原油供应补缺口,油价大幅走低。现在来看地缘冲突及油价本身已
经对基本面释放了足够多的影响力促使基本面开始出现转变,我们对油价上方压力巨大的观点得到了验证,
但油价回调必然是处于相对可控的状态,下方空间也有限。
 


【PTA   原油下跌,PTA弱势震荡】

观点:短期偏弱震荡,中期存在压力,长期高位运行。
短期( 5 月中下旬-6 月):原油暴跌, PTA 成本支撑下降。聚酯成品库存开始积累,下游开始降价促销,
下游显现压力,但目前聚酯利润较好,预计开工维持高位。 PTA 方面,装置检修继续,主流供应商继续回购,
6 月 PTA 继续去库。预计 PTA 短期内保持偏弱震荡状态,但难以出现持续性下跌,追空谨慎。
中期( 7-8 月):利多的尽头是利空, PTA 存在调整压力。进入 7 月,随着前期在 PTA 涨价过程中聚酯工
厂主动补库 PTA,聚酯工厂的 PTA 库存也因此高企。然而 6 月过后,聚酯工厂需要面对 2 个月的淡季。在淡
季的情况下,聚酯工厂自身成品库存存在压力。此外,前期停车检修的 PTA 装置也会逐渐复产。因此在聚酯
工厂成品累库, PTA 供应增加的情况下,聚酯工厂更不会愿意主动补货原料 PTA, PTA 工厂成品库存将积累,
PTA 价格将面临一定压力。
长期逻辑( 9-12 月):从成本支撑角度来讲, PTA 重心依然高位。油价占了 PTA 价格的 75-90%.在全年
65-70 美元/桶的油价(WTI)水平下,即使不算 PTA 加工费, PTA 的最低绝对价格也在 5300 元/吨。因此,全
年而言, PTA 难以出现持续性的下滑, 5300 元/吨反而是做多机会。
 
 
 
 
   


【天胶   震荡整理】

日盘: RU1809 合约开盘价 11850 元/吨,最高价 11950 元/吨,最低价 11720 元/吨,收盘价 11875 元/
吨;成交量 560894 手,持仓量 529550 手,较前一交易日减少 3178 手。
夜盘: RU1809 合约开盘价 11840 元/吨,最高价 11850 元/吨,最低价 11760 元/吨,收盘价 11805 元/
吨; 下跌 35 元/吨, 跌幅 0.3%。

日胶 1810 合约开盘价 194 日元/公斤,最高价 194.6 日元/公斤,最低价 193 日元/公斤,收盘价 193.7
日元/公斤;成交量 1835 手,持仓量 10617 手。
 


【LLDPE  延续震荡走势】


【PP   短期继续弱势,中期震荡市】              

昨日 PP1809 合约开盘报 9214 元/吨,收盘报 9119 元/吨,较上一交易日上涨-76 元/吨,涨幅-0.83%。
最高价 9255 元/吨,最低价 9092 吨;成交量 396924,持仓 424614 手,较上一交日增加-5846 手。

   

短期继续弱势。 周线级别看仍然是宽幅震荡格局。 短期上方压力 9350-9400,下方支撑 8900-9000。   


【甲醇    继续偏弱震荡】 

观点:短期偏弱震荡,中期存在压力,长期宽幅震荡
短期( 6-8月):就甲醇需求而言,我们认为在需求坍塌的周期中甲醇下游需求并没有持续好转的动力。
此外6-8月份是甲醇传统淡季,甲醇下游MTO(甲醇制烯烃)装置的例行检修也会减少甲醇需求。就甲醇供应
而言,随着后期春检装置的复产以及甲醇新装置的投放,甲醇供应将会增加。因此在需求不可持续的情况下,供应压力将导致价格向下拐头。操作上,多单平仓,逢高可继续布局空单。
中长期逻辑( 9-12月): 9-12月是甲醇装置的检修高峰期,同时甲醇环保检查以及天然气限气, 醇基燃
料需求增长会使甲醇供减需增。从终端需求看,地产成交弱势,全年终端需求偏弱运行,全年价格难以有较
好表现。但目前看价格已经反映在期货对现货的深度贴水中。所以预计期货价格将会在一个宽幅震荡的行情
中运行( 2400-2800元/吨)。
 




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